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    【讀財報】A股快遞公司半年報透視:營收利潤普增 德邦韻達掉隊

    新華財經|2022年09月06日
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    對A股5家上市快遞公司2022年半年報數據進行的統計顯示,上半年5家快遞公司合計實現營業收入2077億元,同比增長36.7%。其中德邦股份營業收入同比下滑。

    新華財經北京9月6日電 對A股5家上市快遞公司2022年半年報數據進行的統計顯示,上半年5家快遞公司合計實現營業收入2077億元,同比增長36.7%。其中德邦股份營業收入同比下滑。

    5家快遞公司上半年合計實現歸母凈利潤51.15億元,同比增長197.17%。韻達股份實現歸母凈利潤同比僅增長22.4%,增速最少。

    籠罩在快遞行業上的價格戰陰云漸散,上半年不少快遞公司單票收入提升明顯。但與此同時,多數快遞公司業務量同比增速較去年同期明顯放緩。

    營收合計超2000億元 僅德邦股份下降

    2022年上半年,A股上市的5家快遞公司合計實現營業收入2077億元,同比增長36.7%。

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    圖1:2018H1至2022H1A股快遞公司營業收入及同比增速

    營收增速最快的是順豐控股。上半年,順豐控股實現營業收入1300.64億元,同比增長47.22%。其中,順豐控股供應鏈及國際板塊收入當期同比增長442.7%,占總營業收入的比例達到 35.8%。增長較快的原因是順豐控股自2021年第四季度起合并嘉里物流,同時嘉里物流上半年亦并購整合一些國際貨運領域的公司,國際業務規模擴大。

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    圖2:2022H1A股快遞公司營業收入增速排名

    申通快遞上半年實現營收149.6億元,同比增長35.78%,增速排在第二位。圓通速遞、韻達股份上半年營收增速也均超過20%。

    德邦股份是上半年唯一一個營業收入負增長的A股上市快遞公司。當期德邦股份實現營業收入148.01億元,同比下降0.59%。半年報顯示,德邦股份的快運業務營收同比下滑12.67%,下降較為明顯。值得一提的是,德邦股份2022年上半年營業收入首次被申通快遞超越,在5家快遞公司中墊底。

    凈利潤增速改善明顯 韻達股份歸母凈利潤增速墊底

    受去年同期基數較低影響,2022年上半年,5家快遞公司合計實現歸母凈利潤51.15億元,同比增長197.17%,歸母凈利潤增速較2020年、2021年同期有較大改善。

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    圖3:2018H1至2022H1A股快遞公司歸母凈利潤及同比增速

    德邦股份上半年實現歸母凈利潤0.94億元,同比增長501.63%。歸母凈利潤在5家快遞公司中最少,但同比增速排在首位。當期,德邦股份非經常性損益項目金額為1.65億元,其中計入當期損益的政府補助為2.05億元??鄢墙洺P該p益后,德邦股份上半年歸母凈利潤虧損0.71億元。

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    圖4:2022年上半年5家快遞公司歸母凈利潤及增速

    順豐控股、圓通速遞分別實現歸母凈利潤25.12億元、17.74億元,同比分別增長230.61%、174.72%,增速靠前。申通快遞實現歸母凈利潤1.89億元,同比扭虧為盈。

    韻達股份歸母凈利潤同比增速最少。上半年,韻達股份實現歸母凈利潤5.46億元,同比僅增長22.4%。當期,韻達股份財務費用增加至2.3億元,同比增加160.9%,增幅較大。韻達股份稱財務費用大幅增加主要系報告期內長期借款增加、發行債券產生的利息支出、外幣貨幣性項目匯兌損失增加所致。

    價格戰硝煙漸散 但快遞業務量增速大幅放緩

    此前,隨著極兔速遞等新公司加入戰團,國內快遞行業打破此前的相對平穩局面,掀起多輪價格戰,實施“以價換量”策略,快遞公司單票收入下滑明顯。

    2022年上半年,價格戰帶來的影響逐漸減弱,不少快遞公司單票收入提升明顯。

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    圖5:2022年上半年5家快遞公司單票收入及增速

    披露月度經營數據的4家快遞公司中,韻達股份、圓通速遞單票收入同比增幅均達到兩位數。其中韻達股份單票收入為2.53元,同比增長20.48%;圓通速遞單票收入為2.6元,同比增長19.27%。順豐控股單票收入為15.9元,同比增長3.3%,相對增幅較小。

    從業務量上看,2022年上半年4家披露月度經營數據的快遞公司合計實現快遞業務量274.07億票,同比增加7.04%。整體上看,4家快遞公司業務量同比增速較去年同期有較大幅度的放緩。

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    圖6:2022年上半年5家快遞公司業務量及增速

    申通快遞上半年實現業務量56.81億票,同比增長17.57%,增速排在第一位,增速較去年同期放緩逾19個百分點。

    圓通速遞、韻達股份分別實現業務量80.85億票、85.41億票,同比分別增長9.09%、3.39%,業務量增速較去年同期均放緩超過40個百分點。

    此外,順豐控股上半年實現業務量51億票,同比持平,增速在4家快遞公司中墊底。

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    編輯:王媛媛


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